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千亿富婆的豪门恩怨这两天,资本市场最大瓜莫过于传闻欧菲光“被”苹果“踢”出了供应链,而同为苹果链上的蓝思 科技 则顺势“抢”了单。 实际上,相比欧菲光,蓝思 科技 对苹果的依赖程度大得多,它近几年在A股市场的受关注度,相比比欧菲光更是有过之而无不及。这不仅仅因为企业本身,更因为它背后的女掌门人——周群飞,其创业以来的豪门恩怨,就足以让吃瓜群众津津乐道。一2015年3月18日,是当时国内最大规模之一的手机玻璃镜片制造商——蓝思 科技 上市的日子。但对于创始人周群飞来说,比喜悦更多的是郁闷。上市前的几个月,网络上、媒体上关于她的负面传闻此起彼伏。一些没有明确来源的小道消息说:周群飞创立蓝思 科技 并非白手起家而是“小三”上位,嫁给土豪老板后又与之离婚,卷走前夫的资金自立门户。传闻中的前夫叫“李金泉”,是伯恩光学的“老板”,周群飞在他的工厂上班靠着美色和能言善辩成为了他的情人,后来与之结婚。在“拿到”了伯恩光学的核心技术和几亿资金后,周群飞蹬了“李金泉”,拉上亲戚、朋友另起炉灶,把前夫活活给气死。再后来,“李金泉”的弟弟卧薪尝胆,接手伯恩光学做大、做强。面对这种传闻,周群飞在面对澎拜等新闻机构的采访时,给权威媒体提供一个新的故事梗概:上个世纪80年代后期,周群飞来到深圳,在澳亚光学工厂打工,与工厂老板杨达成相爱、相恋。1994年,23岁的周群飞与杨达成在湖南老家结婚(杨达成比周群飞大十六七岁,结过婚但在1994年时已经离婚)。结婚几年后,周群飞与杨达成离婚,并于2008年与司机郑俊龙再婚。再后来,吃瓜群众又结合网络传闻和权威媒体披露的内容,又给出了一个新的版本:伯恩光学、澳亚光学同属于港商杨氏家族企业,周群飞就是在杨氏家族企业“小三”上位的。在这个版本中,澳亚光学比伯恩光学建厂还早,老板是杨达成。但到了90年代,杨的工厂日益经营惨淡,员工大批离职。与杨达成热恋的周群飞,见工厂效益不好而自己又经常受到杨家亲戚排挤,就有了单干的想法,便在1993年拉着亲戚朋友创业组建了恒生光学。结婚有几年后,周群飞生意壮大,一脚蹬了杨达成,导致其一蹶不振。后来,澳亚光学被弟弟杨建文接手,逐渐发展为后来的伯恩光学。这样说,周群飞算是伯恩杨老板的前任嫂子。但有意思的是,传闻中的“李金泉”到底是谁,是杜撰的还是个不能言及的敏感人物?对于吃瓜群众来说,可能不会再有公开的真相。唯一真实的存在是,从杨氏豪门走出来的千亿富婆,周群飞与伯恩光学和杨氏兄弟的恩怨情仇由来已久。二2000年开始,周群飞的恒生光学开始生产手机玻璃。那时,正是手机的风口时代。2003年前后,周群飞在深圳成立蓝思 科技 公司,开始生产摩托罗拉的订单,正式开启了“玻璃女王”的创业生涯。2007年智能手机时代正式到来,苹果在大陆的一家合作工厂已经开业,但因为生产不了满足条件的视窗玻璃,而周群飞做出了合格样品,这成为周群飞与苹果合作的开始。iPhone手机的成功,将蓝思 科技 推到了一个全新的高度。2009年,蓝思的销售收入达到8.9亿元但实际上,在蓝思 科技 发展的路上,总有一个巨大背景如影随形笼罩在头上——伯恩光学。作为手机视窗玻璃第一大制造商,伯恩光学在2004年已经是摩托罗拉的国内最大供应商,而在智能手机时代,伯恩一直宣称是苹果的最大供货,也是三星的主要供应商。由于那些年苹果、三星公司的迅速发展,手机屏幕的订单也越来越多。无论是伯恩光学还是蓝思 科技 ,两家大企业的扩张步伐一直没有停歇。处于劣势的蓝思 科技 ,为了更成熟的技术和人才,选择了从伯恩挖墙角。伯恩的高管对外宣称,从公司成立到2012年,蓝思 科技 多年来蓝思 科技 从伯恩光学挖走高管以及技术人员达两三百人。暗地里,蓝思 科技 一直把伯恩当做最大的对手,公司一直鼓励从伯恩跳槽来的员工,把他们的前同事招募到蓝思 科技 。挖角成功的,公司给与资金奖励。在伯恩光学的人看来,周群飞早年就是靠着在杨氏家族企业学的技术才有了创业的资本,创业之初大部分员工也是从杨家企业挖走,公司壮大之后反而变本加厉。但对于这种看法,蓝思 科技 的高管并不认为是不正当竞争,而是人才的正常流动。但实际上,挖墙脚还只是小事,更大的缠斗在后面。三随着周群飞与伯恩光学竞争的激烈化,他们之间的由暗争逐步转为明斗。2014年10月的"泄露商业机密事件",可谓是两家豪门恩怨的白热化。那时,蓝思 科技 总部(总厂)已经从深圳搬到了长沙浏阳县,年产值超近百亿,而他的老对手伯恩光学已经达到年产值200亿。当年10月10日,伯恩光学副厂长张显波因涉嫌非公职人员行贿并侵犯商业秘密罪,在深圳被湖南警方带走。起因是,蓝思 科技 向湖南警方报案称,张显波向公司员工阿霞行贿2 .7万元,试图盗窃公司商业机密,提供给蓝思 科技 。当年35岁的张显波,1997年就进入伯恩光学,从一名普通技术工做到副厂长,成为伯恩公司高层之一。但在2011年,蓝思 科技 “看上”了以张显波为首的一波人。为挖走他和同事们,蓝思 科技 的人给伯恩光学相关人员送了20万现金,并承诺给予他们优厚待遇、高职位及股票分红等。于是,张显波向伯恩光学请辞,前往总部位于湖南浏阳的蓝思 科技 公司任职。但张显波在蓝思的日子并不如意。公司当初的承诺没及时兑现,而且对他管理严苛,甚至到了监视他一举一动的地步。2014年5月,蓝思 科技 高管怀疑张显波窃取公司商业机密,导致张被湖南警方带走扣留两天,后因没有证据被释放。自觉身心疲惫的张显波,向公司提出辞职,但公司以其掌握公司核心机密为由拒绝。当年7月,张显波辞职未果后不辞而别,但很快又回到了伯恩光学。当他重投老东家怀抱时,他还不知道,湖南警方早已在20天前已对他启动网上追逃。对于被湖南警方抓捕一事,张显波认为是一个圈套,是蓝思 科技 的人策划陷害他。在他看来,伯恩光学是行业内的老大,没有必要去盗取蓝思 科技 的商业机密。后来,张显波被取保候审,蓝思 科技 则因为考虑到公司已计划上市,不能得罪太多人而没有起诉张。尽管这事最后不了了之,但也从中看出,周群飞的确是个狠角色。四周群飞在“泄露商业机密事件”做出的让步,让杨家人看到了她上市的决心。大抵也是从这时候开始,关于周群飞的负面消息越来越多出现网络和边缘纸质媒体上,到了2015年蓝思 科技 上市前后,周群飞俨然就成了“小三上位”、“气死前夫”的女魔头。但再多的谣言也没能遏止蓝思 科技 上市的步伐。2015年3月18日,蓝思 科技 上市钟声在深交所敲响,成功登陆创业板,次日开盘后股价大涨,涨幅达到43.5%,周群飞一夜之间晋升百亿富豪之列。这一年,45岁的周群飞以财富500亿元排在《2015胡润女富豪榜》榜首,成为新一届中国女首富,74岁的北京“地产女王”陈丽华以财富495亿元位居第二,34岁的碧桂园董事局主席杨惠妍以财富405亿元退居第三。一时间,周群飞风头无两,上下班雄赳赳气昂昂,走路都感觉带风。但远在南方的杨建文,心理却像打翻了五味瓶,万般不是滋味。尤其每当夜深人静的时候,总感觉一股酸楚在胸膛流淌。终于在蓝思 科技 IPO两个月之后,杨建文正式在公司内部提出了上市的目标。至少在当年6月份,伯恩已经开始与国际著名的几个投资银行密切接触,计划融资20亿美元筹备IPO。彼时,伯恩光学在深圳惠州两地的总厂房面积超过120万平方米,两地合计员工超过10万人,客户已经覆盖到苹果、三星、HTC、索尼、小米、酷派、华为等国际、国内品牌,而他当年的营业收入已达300亿元。更是重要的是,无论是从利润率还是现金流,伯恩光学根本不缺钱,而之所以启动上市计划就是为了和蓝思 科技 一较高下。另一个变化则是,伯恩光学突然地对外高调起来。此前多年的发展过程中,作为全球最大智能手机保护盖板供应商的伯恩光学,除了与蓝思 科技 明争暗斗,一直低调地存在,鲜少参与外界事务。甚至在同行看来,它更像是一个相对封闭、独居一隅的王国。但在老对手蓝思 科技 上市之后,伯恩光学却一改往日形象,频频通过正面或侧面方式向媒体发声,杨建文更是罕见地在2015年多次接受媒体采访,并以此来强调和突出伯恩光学龙头老大的地位。就在伯恩光学摩拳擦掌准备上市的过程中,蓝思 科技 也没闲着。2015年6月份,蓝思 科技 发布超过60亿元的融资计划,其中34亿元拟投入蓝宝石产品(蓝宝石产品包括指纹识别蓝宝石盖板、摄像头盖板和智能穿戴保护屏),16亿元投入3D曲面玻璃,开启了产品多元化带动客户多元化的步伐。不难看出,这时候,两个豪门之间的缠斗,已经从过去的抢人、挖人升级到了资本的对抗与扩张。很快,他们之间的江湖地位将发生翻天覆地的变化。五2016年,苹果营收出现了过去15年来的首次年度下滑,净销售额下滑了7.7%,运营利润下滑了15.7%。作为苹果公司的供应商,富士康、鸿海、伯恩光、蓝思 科技 的业绩都出现了不同程度的下滑。从2016年3月起,第三方权威机构发布的玻璃盖板出货量排行榜中,前三个月伯恩光学只能名列榜单第二位,第一位已经被蓝思 科技 抢占,伯恩光学与蓝思 科技 出货量相差不多,但远超出第三名。吊诡的是,从当年7月份开始,伯恩光学的名字却悄然从排行榜上消失,此后再未出现过。而它在2015年高调宣扬的上市计划也已偃旗息鼓。而在这一年,蓝思 科技 已经初步实现了从视窗防护玻璃面板行业的领导者到消费电子类产品供应链一站式服务供应商的角色转变,加速智能制造发展步伐,精密陶瓷、3D曲面玻璃等实现全面突破和批量化生产。蓝思 科技 的客户名单,也从苹果、三星、小米扩展到联想、Vivo、Oppo更多的品牌手机商。这一轮的业务布局和资本较量之后,伯恩光学彻底败下阵来,周群飞暂时取得了这场旷日持久的豪门争夺战的胜利。日后,当有人再次提起伯恩光学的时候,其他大多数人都没听说过。它又重新做回了20年前的自己,封闭而又低调。反观蓝思 科技 ,则是乘着上市的东风,营业收入从2015年的172.27亿元稳步增长至2019年的303.15亿元,年均复合增长率高达15.18%,净利润从15.43亿元增长至26.05亿元,年均复合增长率为13.99%,被A股的小散们捧之为苹果链上的造富神器。而它的主人周群飞,也在2020年A股的流动性牛市中达到了1000亿身家,成为了千亿富婆。六自古豪门多恩怨,从来利益最伤人。看起来,过去20多年的明争暗斗以周群飞的胜利而告终。但我相信人生有得必有失,一个15岁辍学南下打工的厂妹,一步步向上攀爬、成为女富婆的心路历程中,也一定有过不为人知的伤痛过往。往前看,5G和新能源的号角已经吹响,新的风口正在到来,当5G手机和新能源 汽车 成为市场新宠的时候,或许蓝思 科技 和伯恩光学又能站在同一起跑线上,开启新的竞争。风云变幻的商业竞争,只有暂时的胜利,没有永远的赢家。对于永不言败的强人来说,一时的成功并不是全部,在优胜劣汰的市场中,与天斗、与地斗、与人斗,才是其乐无穷。 再者说,商场上没有永远的敌人和朋友,只有分分合合的利益。也许未来某一天,蓝思 科技 、伯恩光学两个豪门的掌门人还能坐在一起推杯换盏,一笑泯恩仇呢。

这两天,资本市场最大瓜莫过于传闻欧菲光“被”苹果“踢”出了供应链,而同为苹果链上的蓝思 科技 则顺势“抢”了单。 实际上,相比欧菲光,蓝思 科技 对苹果的依赖程度大得多,它近几年在A股市场的受关注度,相比比欧菲光更是有过之而无不及。这不仅仅因为企业本身,更因为它背后的女掌门人——周群飞,其创业以来的豪门恩怨,就足以让吃瓜群众津津乐道。一2015年3月18日,是当时国内最大规模之一的手机玻璃镜片制造商——蓝思 科技 上市的日子。但对于创始人周群飞来说,比喜悦更多的是郁闷。上市前的几个月,网络上、媒体上关于她的负面传闻此起彼伏。一些没有明确来源的小道消息说:周群飞创立蓝思 科技 并非白手起家而是“小三”上位,嫁给土豪老板后又与之离婚,卷走前夫的资金自立门户。传闻中的前夫叫“李金泉”,是伯恩光学的“老板”,周群飞在他的工厂上班靠着美色和能言善辩成为了他的情人,后来与之结婚。在“拿到”了伯恩光学的核心技术和几亿资金后,周群飞蹬了“李金泉”,拉上亲戚、朋友另起炉灶,把前夫活活给气死。再后来,“李金泉”的弟弟卧薪尝胆,接手伯恩光学做大、做强。面对这种传闻,周群飞在面对澎拜等新闻机构的采访时,给权威媒体提供一个新的故事梗概:上个世纪80年代后期,周群飞来到深圳,在澳亚光学工厂打工,与工厂老板杨达成相爱、相恋。1994年,23岁的周群飞与杨达成在湖南老家结婚(杨达成比周群飞大十六七岁,结过婚但在1994年时已经离婚)。结婚几年后,周群飞与杨达成离婚,并于2008年与司机郑俊龙再婚。再后来,吃瓜群众又结合网络传闻和权威媒体披露的内容,又给出了一个新的版本:伯恩光学、澳亚光学同属于港商杨氏家族企业,周群飞就是在杨氏家族企业“小三”上位的。在这个版本中,澳亚光学比伯恩光学建厂还早,老板是杨达成。但到了90年代,杨的工厂日益经营惨淡,员工大批离职。与杨达成热恋的周群飞,见工厂效益不好而自己又经常受到杨家亲戚排挤,就有了单干的想法,便在1993年拉着亲戚朋友创业组建了恒生光学。结婚有几年后,周群飞生意壮大,一脚蹬了杨达成,导致其一蹶不振。后来,澳亚光学被弟弟杨建文接手,逐渐发展为后来的伯恩光学。这样说,周群飞算是伯恩杨老板的前任嫂子。但有意思的是,传闻中的“李金泉”到底是谁,是杜撰的还是个不能言及的敏感人物?对于吃瓜群众来说,可能不会再有公开的真相。唯一真实的存在是,从杨氏豪门走出来的千亿富婆,周群飞与伯恩光学和杨氏兄弟的恩怨情仇由来已久。二2000年开始,周群飞的恒生光学开始生产手机玻璃。那时,正是手机的风口时代。2003年前后,周群飞在深圳成立蓝思 科技 公司,开始生产摩托罗拉的订单,正式开启了“玻璃女王”的创业生涯。2007年智能手机时代正式到来,苹果在大陆的一家合作工厂已经开业,但因为生产不了满足条件的视窗玻璃,而周群飞做出了合格样品,这成为周群飞与苹果合作的开始。iPhone手机的成功,将蓝思 科技 推到了一个全新的高度。2009年,蓝思的销售收入达到8.9亿元但实际上,在蓝思 科技 发展的路上,总有一个巨大背景如影随形笼罩在头上——伯恩光学。作为手机视窗玻璃第一大制造商,伯恩光学在2004年已经是摩托罗拉的国内最大供应商,而在智能手机时代,伯恩一直宣称是苹果的最大供货,也是三星的主要供应商。由于那些年苹果、三星公司的迅速发展,手机屏幕的订单也越来越多。无论是伯恩光学还是蓝思 科技 ,两家大企业的扩张步伐一直没有停歇。处于劣势的蓝思 科技 ,为了更成熟的技术和人才,选择了从伯恩挖墙角。伯恩的高管对外宣称,从公司成立到2012年,蓝思 科技 多年来蓝思 科技 从伯恩光学挖走高管以及技术人员达两三百人。暗地里,蓝思 科技 一直把伯恩当做最大的对手,公司一直鼓励从伯恩跳槽来的员工,把他们的前同事招募到蓝思 科技 。挖角成功的,公司给与资金奖励。在伯恩光学的人看来,周群飞早年就是靠着在杨氏家族企业学的技术才有了创业的资本,创业之初大部分员工也是从杨家企业挖走,公司壮大之后反而变本加厉。但对于这种看法,蓝思 科技 的高管并不认为是不正当竞争,而是人才的正常流动。但实际上,挖墙脚还只是小事,更大的缠斗在后面。三随着周群飞与伯恩光学竞争的激烈化,他们之间的由暗争逐步转为明斗。2014年10月的"泄露商业机密事件",可谓是两家豪门恩怨的白热化。那时,蓝思 科技 总部(总厂)已经从深圳搬到了长沙浏阳县,年产值超近百亿,而他的老对手伯恩光学已经达到年产值200亿。当年10月10日,伯恩光学副厂长张显波因涉嫌非公职人员行贿并侵犯商业秘密罪,在深圳被湖南警方带走。起因是,蓝思 科技 向湖南警方报案称,张显波向公司员工阿霞行贿2 .7万元,试图盗窃公司商业机密,提供给蓝思 科技 。当年35岁的张显波,1997年就进入伯恩光学,从一名普通技术工做到副厂长,成为伯恩公司高层之一。但在2011年,蓝思 科技 “看上”了以张显波为首的一波人。为挖走他和同事们,蓝思 科技 的人给伯恩光学相关人员送了20万现金,并承诺给予他们优厚待遇、高职位及股票分红等。于是,张显波向伯恩光学请辞,前往总部位于湖南浏阳的蓝思 科技 公司任职。但张显波在蓝思的日子并不如意。公司当初的承诺没及时兑现,而且对他管理严苛,甚至到了监视他一举一动的地步。2014年5月,蓝思 科技 高管怀疑张显波窃取公司商业机密,导致张被湖南警方带走扣留两天,后因没有证据被释放。自觉身心疲惫的张显波,向公司提出辞职,但公司以其掌握公司核心机密为由拒绝。当年7月,张显波辞职未果后不辞而别,但很快又回到了伯恩光学。当他重投老东家怀抱时,他还不知道,湖南警方早已在20天前已对他启动网上追逃。对于被湖南警方抓捕一事,张显波认为是一个圈套,是蓝思 科技 的人策划陷害他。在他看来,伯恩光学是行业内的老大,没有必要去盗取蓝思 科技 的商业机密。后来,张显波被取保候审,蓝思 科技 则因为考虑到公司已计划上市,不能得罪太多人而没有起诉张。尽管这事最后不了了之,但也从中看出,周群飞的确是个狠角色。四周群飞在“泄露商业机密事件”做出的让步,让杨家人看到了她上市的决心。大抵也是从这时候开始,关于周群飞的负面消息越来越多出现网络和边缘纸质媒体上,到了2015年蓝思 科技 上市前后,周群飞俨然就成了“小三上位”、“气死前夫”的女魔头。但再多的谣言也没能遏止蓝思 科技 上市的步伐。2015年3月18日,蓝思 科技 上市钟声在深交所敲响,成功登陆创业板,次日开盘后股价大涨,涨幅达到43.5%,周群飞一夜之间晋升百亿富豪之列。这一年,45岁的周群飞以财富500亿元排在《2015胡润女富豪榜》榜首,成为新一届中国女首富,74岁的北京“地产女王”陈丽华以财富495亿元位居第二,34岁的碧桂园董事局主席杨惠妍以财富405亿元退居第三。一时间,周群飞风头无两,上下班雄赳赳气昂昂,走路都感觉带风。但远在南方的杨建文,心理却像打翻了五味瓶,万般不是滋味。尤其每当夜深人静的时候,总感觉一股酸楚在胸膛流淌。终于在蓝思 科技 IPO两个月之后,杨建文正式在公司内部提出了上市的目标。至少在当年6月份,伯恩已经开始与国际著名的几个投资银行密切接触,计划融资20亿美元筹备IPO。彼时,伯恩光学在深圳惠州两地的总厂房面积超过120万平方米,两地合计员工超过10万人,客户已经覆盖到苹果、三星、HTC、索尼、小米、酷派、华为等国际、国内品牌,而他当年的营业收入已达300亿元。更是重要的是,无论是从利润率还是现金流,伯恩光学根本不缺钱,而之所以启动上市计划就是为了和蓝思 科技 一较高下。另一个变化则是,伯恩光学突然地对外高调起来。此前多年的发展过程中,作为全球最大智能手机保护盖板供应商的伯恩光学,除了与蓝思 科技 明争暗斗,一直低调地存在,鲜少参与外界事务。甚至在同行看来,它更像是一个相对封闭、独居一隅的王国。但在老对手蓝思 科技 上市之后,伯恩光学却一改往日形象,频频通过正面或侧面方式向媒体发声,杨建文更是罕见地在2015年多次接受媒体采访,并以此来强调和突出伯恩光学龙头老大的地位。就在伯恩光学摩拳擦掌准备上市的过程中,蓝思 科技 也没闲着。2015年6月份,蓝思 科技 发布超过60亿元的融资计划,其中34亿元拟投入蓝宝石产品(蓝宝石产品包括指纹识别蓝宝石盖板、摄像头盖板和智能穿戴保护屏),16亿元投入3D曲面玻璃,开启了产品多元化带动客户多元化的步伐。不难看出,这时候,两个豪门之间的缠斗,已经从过去的抢人、挖人升级到了资本的对抗与扩张。很快,他们之间的江湖地位将发生翻天覆地的变化。五2016年,苹果营收出现了过去15年来的首次年度下滑,净销售额下滑了7.7%,运营利润下滑了15.7%。作为苹果公司的供应商,富士康、鸿海、伯恩光、蓝思 科技 的业绩都出现了不同程度的下滑。从2016年3月起,第三方权威机构发布的玻璃盖板出货量排行榜中,前三个月伯恩光学只能名列榜单第二位,第一位已经被蓝思 科技 抢占,伯恩光学与蓝思 科技 出货量相差不多,但远超出第三名。吊诡的是,从当年7月份开始,伯恩光学的名字却悄然从排行榜上消失,此后再未出现过。而它在2015年高调宣扬的上市计划也已偃旗息鼓。而在这一年,蓝思 科技 已经初步实现了从视窗防护玻璃面板行业的领导者到消费电子类产品供应链一站式服务供应商的角色转变,加速智能制造发展步伐,精密陶瓷、3D曲面玻璃等实现全面突破和批量化生产。蓝思 科技 的客户名单,也从苹果、三星、小米扩展到联想、Vivo、Oppo更多的品牌手机商。这一轮的业务布局和资本较量之后,伯恩光学彻底败下阵来,周群飞暂时取得了这场旷日持久的豪门争夺战的胜利。日后,当有人再次提起伯恩光学的时候,其他大多数人都没听说过。它又重新做回了20年前的自己,封闭而又低调。反观蓝思 科技 ,则是乘着上市的东风,营业收入从2015年的172.27亿元稳步增长至2019年的303.15亿元,年均复合增长率高达15.18%,净利润从15.43亿元增长至26.05亿元,年均复合增长率为13.99%,被A股的小散们捧之为苹果链上的造富神器。而它的主人周群飞,也在2020年A股的流动性牛市中达到了1000亿身家,成为了千亿富婆。六自古豪门多恩怨,从来利益最伤人。看起来,过去20多年的明争暗斗以周群飞的胜利而告终。但我相信人生有得必有失,一个15岁辍学南下打工的厂妹,一步步向上攀爬、成为女富婆的心路历程中,也一定有过不为人知的伤痛过往。往前看,5G和新能源的号角已经吹响,新的风口正在到来,当5G手机和新能源 汽车 成为市场新宠的时候,或许蓝思 科技 和伯恩光学又能站在同一起跑线上,开启新的竞争。风云变幻的商业竞争,只有暂时的胜利,没有永远的赢家。对于永不言败的强人来说,一时的成功并不是全部,在优胜劣汰的市场中,与天斗、与地斗、与人斗,才是其乐无穷。 再者说,商场上没有永远的敌人和朋友,只有分分合合的利益。也许未来某一天,蓝思 科技 、伯恩光学两个豪门的掌门人还能坐在一起推杯换盏,一笑泯恩仇呢。

现在可以买赣能股份股吗?赣能股份可以追高吗?赣能股份最新年报?近日在能源双控政策影响下,电力板块持续活跃,相关个股都呈现出上涨的趋势,其中就包括赣能股份,这只股票是否优秀,是不是值得投资,接下来我具体说明一下这只股票。在开始分析赣能股份前,我整理好的电力行业龙头股名单分享给大家,点击就可以领取:宝藏资料!电力行业龙头股一栏表一、从公司角度来看公司介绍:江西赣能股份有限公司是目前江西省唯一的电力上市企业,拥有全资、控股运营企业6家,参股管理企业7家。其主要业务为火力、水力发电。赣能股份在不断优化发展火电的同时,积极布局太阳能、风电、水电、核电等清洁能源,探索发展配售电、增量配电网、金融等产业,由传统电力生产型企业向综合能源服务型企业转型。简单介绍赣能股份后,下面通过亮点分析赣能股份值不值得投资。亮点一:向能源服务型企业转型升级有能源服务新业态这一因素,赣能股份公司坚持的战略是"以电为主,适度多元",成功让公司完成从电力生产型企业到综合型企业的转变。重点工作在于推进市场化售电,增量配网,煤炭运输通道建设,智慧能源等综合能源服务各个领域团结起来一起发力,赣能能源服务、昱辰智慧能源等公司相继投入使用,上饶高新区配网及欧菲光屋顶分布式光伏项目等项目均在逐步推进落实中。亮点二:积极布局光伏产业截至目前,赣能股份投运并建成的光伏发电装机容量是73.4MW,其中包括:公司控股子公司昱辰智慧所属南昌高新区欧菲光园区屋顶光伏发电项目15.7MW、公司控股孙公司源茂新能源所属余干县九连岗50MW渔光互补光伏电站项目及公司抱子石水电厂3.3MW光伏发电项目。在项目正式运转的情况下,赣能股份业绩也会随着一路上扬。由于篇幅受限,更多关于赣能股份的深度报告和风险提示,我整理在这篇研报当中,点击即可查看:【深度研报】赣能股份点评,建议收藏!二、从行业角度看水电方面:从电能供给端结构来看,近年来随着国家越来越支持发展风电、光伏、核电等新能源电源,传统火电和水电电力产量占比稳中有降但依然保持较高比重,其中水电依旧是可再生电源占比最大的一项。2020年水电发电量1.36万亿千瓦时,占比约18.04%。在不停增长社会用电的情况下,水电行业市场规模将进一步被推动。光伏方面:光伏与风电都是清洁无公害的可再生能源,"十四五"期间将得到更上一层楼的发展。预计2021年,光伏+风电的发电量将超8600亿千瓦时,到2025年将超14500亿千瓦时。现在在碳中和目标的影响下以及在各项政策的带动下,也大大提高我国的光伏行业的市场发展空间。综上所述,在碳中和的背景下,赣能股份不断地向综合能源服务型企业进行转型,有巨大的发展的空间。但是文章具有一定的滞后性,如果想更准确地知道赣能股份未来行情,直接点击链接,有专业的投顾帮你诊股,看下赣能股份估值是高估还是低估:【免费】测一测赣能股份现在是高估还是低估?应答时间:2021-12-09,最新业务变化以文中链接内展示的数据为准,请点击查看

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欧菲光:一亿像素7P光学镜头小批量产 突破技术壁垒【手机中国新闻】11月21日,欧菲光官方发布消息称,7P 108M光学镜头顺利完成小批量验证。从1300W突破到1亿像素、从3片迈入7片光学结构俱乐部,欧菲光光学团队历经三年技术攻坚,突破高端镜头技术壁垒,成为国内一流光学企业。 欧菲光7P 108M光学镜头欧菲光官方表示,光学镜头是机器视觉系统中必不可少的部件,直接影响成像质量的优劣,影响算法的实现和效果。理论上,每多一片镜片最终成像就会更趋向完美一些。除了镜片数量,还需要看镜片的材质、结构设计、光圈类型、整体做工等,涉及到对焦聚焦,细微的差距都会大大影响到成像。高像素镜头产品、多片光学结构生产技术等一直以来是头部光学企业技术壁垒。此次欧菲光成功开发一亿像素7P镜头,突破了高端镜头技术壁垒。7P 108M光学镜头有以下优势:7片塑料镜片可以大幅提升聚光量,充分发挥1亿像素能力;F/1.75大光圈可以获得更大的进光量,提升画面亮度;1/1.5英寸的大底,可以容纳更多的像素数量,获得更清晰的图像,更高的动态范围。欧菲光拥有领先行业的完备产业链 据介绍,欧菲光掌握了完整的镜头制造体系,从镜头自主设计到高精度模具开发、从产品测量到自动化组装、从手机镜头到车载安防,是业内屈指可数的覆盖光学镜头开发和生产全产业链的企业。

【手机中国新闻】11月21日,欧菲光官方发布消息称,7P 108M光学镜头顺利完成小批量验证。从1300W突破到1亿像素、从3片迈入7片光学结构俱乐部,欧菲光光学团队历经三年技术攻坚,突破高端镜头技术壁垒,成为国内一流光学企业。 欧菲光7P 108M光学镜头欧菲光官方表示,光学镜头是机器视觉系统中必不可少的部件,直接影响成像质量的优劣,影响算法的实现和效果。理论上,每多一片镜片最终成像就会更趋向完美一些。除了镜片数量,还需要看镜片的材质、结构设计、光圈类型、整体做工等,涉及到对焦聚焦,细微的差距都会大大影响到成像。高像素镜头产品、多片光学结构生产技术等一直以来是头部光学企业技术壁垒。此次欧菲光成功开发一亿像素7P镜头,突破了高端镜头技术壁垒。7P 108M光学镜头有以下优势:7片塑料镜片可以大幅提升聚光量,充分发挥1亿像素能力;F/1.75大光圈可以获得更大的进光量,提升画面亮度;1/1.5英寸的大底,可以容纳更多的像素数量,获得更清晰的图像,更高的动态范围。欧菲光拥有领先行业的完备产业链 据介绍,欧菲光掌握了完整的镜头制造体系,从镜头自主设计到高精度模具开发、从产品测量到自动化组装、从手机镜头到车载安防,是业内屈指可数的覆盖光学镜头开发和生产全产业链的企业。

欧菲光:持续创新 驱动智能制造升级日前,欧菲光(002456,SZ)发布公告称,随着消费电子行业旺季到来,公司在光学和指纹模组等核心业务领域继续保持较快增长,第三季度营业收入为143.06亿元,同比增长10.98%,创单季度 历史 新高,而这背后,离不开公司在专利领域一直以来的持续耕耘与付出。 从创立之初,欧菲光就高度重视创新。在欧菲光人的心中,创新是公司的DNA;而在专利领域的提前布局、不走捷径、自主创新,也使得欧菲光的发展未来可期。把创新作为企业发展的动力2006年,凭借申请到的滤光片镀膜核心专利,欧菲光只用了不到两年时间,就成为红外截止滤光片领域全球领先的厂商,全球市场份额高达三分之一。此时,公司意识到,核心的专利,才是企业崛起的动力。正是因为不断创新的特质,以及对专利的灵活运用,使得欧菲光每一次的转身都很稳健,并结出硕果。2012年公司进入影像领域,2016年底开始,单月出货量就在全球领先同业。2014年进入生物识别领域,2016年四季度开始单月出货量就位居全球首位。欧菲光始终将超过年营收5%的资金用于研发,积极与国内外院校、科研机构建立紧密的合作关系,分支网络遍布中国、美国、日本、韩国、芬兰、以色列等国家。截至9月底,今年累计研发投入已将近20亿。正因在研发上的持续投入,截至2019年10月中旬,公司专利数量已达5500多项,且以年申请量近1000项的速度增加,布局领域涉及摄像头模组、生物识别、智能 汽车 、显示交互以及镜头等。2018年,科睿唯安评估报告显示,欧菲光为中国大陆创新百强企业。未雨绸缪 提前布局2016年,当大部分企业还沉浸于单摄所带来的拍照体验时,欧菲光敏锐感觉到,单摄瓶颈已经到来,多摄才是未来的发展方向。为占领技术制高点,欧菲光从提高组装精度、提高图像解析度、防止磁干扰、保持摄像头之间运动一致性等角度,一次性布局了70余件专利。这一前瞻性布局,使欧菲光在双摄专利上形成了其他厂商无法逾越的专利壁垒,奠定其在双摄领域的主导地位。双摄的加入,使欧菲光摄像头在2016年全球供货绝对领先。“提前布局,全面布局”是欧菲光专利的布局理念,不仅在双摄、多摄方向布局,还在模塑封装、潜望式摄像头、光学变焦、马达驱动等方面进行了布局。截至2019年10月中旬,欧菲光单在摄像头领域布局数量就多达700项,约占行业摄像头专利布局总量的30%。其中,双摄专利布局数量占行业双摄专利布局总量的70%,处于绝对的领先地位。艰难困苦 玉汝于成2016年,在电容指纹模组风头正劲之时,欧菲光已经觉察到,未来将是全面屏的天下,屏幕指纹势不可挡,公司要想发展,必须谋求转型。欧菲光认为如果要走得久远,必须要有新的技术突破。光学指纹和超声波指纹两种技术都有着明显的优劣势,光学指纹识别进入门槛低,容易实现量产,但安全性有待提高;超声波指纹识别有着难以逾越的技术壁垒,是否能够商用尚未可知,但其指纹识别率高,安全可靠。欧菲光选择了重点突破超声波指纹识别技术,最终,欧菲光的超声波指纹模组在上海WMC2017世界移动通信大会上破茧而出。超声波指纹的研发之路虽然艰辛,但也收获满满,截至2019年10月中旬,欧菲光指纹模组相关专利多达850余项,占行业布局总量近10%,包括屏下指纹,非屏下指纹,侧边指纹等。在专利护航之下,2018年3月,欧菲光率先成为全球大批量超声波式屏幕指纹方案量产的模组厂商;欧菲光在屏幕指纹市场的产能配置全球领先,是OPPO、VIVO、小米、华为等手机厂商的主力供应商,且超声波式屏下指纹模组目前仅有欧菲光能够大批量供应。无独有偶,在3D sensing这一新兴技术上,欧菲光也成绩斐然。目前欧菲光3D sensing技术的专利数量已近200项,涵盖结构光、TOF以及双目方向,是小米、华为、OPPO 3D成像模组的主力供应商。站在巨人的肩膀上自主创新2017年12月,欧菲光成立精密光学子公司,正式进军镜头领域。2018年,欧菲光收购了富士胶片在手机、车载镜头等领域的专利及专利许可共计1040项。事实证明,欧菲光的选择是正确的。精密光学成立之后,其镜头业务吸引了一些公司,已经进入实质性洽谈,且样品验收合格,但由于欧菲光精密光学为新成立公司,专利储备不足,对方一直处于观望之中。但是,这一现象在欧菲光收购富士镜头专利之后发生了巨大改变,经过对专利的谨慎评估,客户最终决定与欧菲光合作。不局限于收购的专利,欧菲光也在积极进行自主创新,截至2019年10月中旬,欧菲光自主研发的镜头专利已有150余项,后续会持续发力。依托持续创新的成果,相信在未来3~5年,公司镜头事业都能稳健发展。欧菲光的梦想,蕴含于产品,蕴含于创新。借助创新的驱动,乘着专利的翅膀,面对复杂多变的全球经济环境,欧菲光依然未来可期! 每日经济新闻

日前,欧菲光(002456,SZ)发布公告称,随着消费电子行业旺季到来,公司在光学和指纹模组等核心业务领域继续保持较快增长,第三季度营业收入为143.06亿元,同比增长10.98%,创单季度 历史 新高,而这背后,离不开公司在专利领域一直以来的持续耕耘与付出。 从创立之初,欧菲光就高度重视创新。在欧菲光人的心中,创新是公司的DNA;而在专利领域的提前布局、不走捷径、自主创新,也使得欧菲光的发展未来可期。把创新作为企业发展的动力2006年,凭借申请到的滤光片镀膜核心专利,欧菲光只用了不到两年时间,就成为红外截止滤光片领域全球领先的厂商,全球市场份额高达三分之一。此时,公司意识到,核心的专利,才是企业崛起的动力。正是因为不断创新的特质,以及对专利的灵活运用,使得欧菲光每一次的转身都很稳健,并结出硕果。2012年公司进入影像领域,2016年底开始,单月出货量就在全球领先同业。2014年进入生物识别领域,2016年四季度开始单月出货量就位居全球首位。欧菲光始终将超过年营收5%的资金用于研发,积极与国内外院校、科研机构建立紧密的合作关系,分支网络遍布中国、美国、日本、韩国、芬兰、以色列等国家。截至9月底,今年累计研发投入已将近20亿。正因在研发上的持续投入,截至2019年10月中旬,公司专利数量已达5500多项,且以年申请量近1000项的速度增加,布局领域涉及摄像头模组、生物识别、智能 汽车 、显示交互以及镜头等。2018年,科睿唯安评估报告显示,欧菲光为中国大陆创新百强企业。未雨绸缪 提前布局2016年,当大部分企业还沉浸于单摄所带来的拍照体验时,欧菲光敏锐感觉到,单摄瓶颈已经到来,多摄才是未来的发展方向。为占领技术制高点,欧菲光从提高组装精度、提高图像解析度、防止磁干扰、保持摄像头之间运动一致性等角度,一次性布局了70余件专利。这一前瞻性布局,使欧菲光在双摄专利上形成了其他厂商无法逾越的专利壁垒,奠定其在双摄领域的主导地位。双摄的加入,使欧菲光摄像头在2016年全球供货绝对领先。“提前布局,全面布局”是欧菲光专利的布局理念,不仅在双摄、多摄方向布局,还在模塑封装、潜望式摄像头、光学变焦、马达驱动等方面进行了布局。截至2019年10月中旬,欧菲光单在摄像头领域布局数量就多达700项,约占行业摄像头专利布局总量的30%。其中,双摄专利布局数量占行业双摄专利布局总量的70%,处于绝对的领先地位。艰难困苦 玉汝于成2016年,在电容指纹模组风头正劲之时,欧菲光已经觉察到,未来将是全面屏的天下,屏幕指纹势不可挡,公司要想发展,必须谋求转型。欧菲光认为如果要走得久远,必须要有新的技术突破。光学指纹和超声波指纹两种技术都有着明显的优劣势,光学指纹识别进入门槛低,容易实现量产,但安全性有待提高;超声波指纹识别有着难以逾越的技术壁垒,是否能够商用尚未可知,但其指纹识别率高,安全可靠。欧菲光选择了重点突破超声波指纹识别技术,最终,欧菲光的超声波指纹模组在上海WMC2017世界移动通信大会上破茧而出。超声波指纹的研发之路虽然艰辛,但也收获满满,截至2019年10月中旬,欧菲光指纹模组相关专利多达850余项,占行业布局总量近10%,包括屏下指纹,非屏下指纹,侧边指纹等。在专利护航之下,2018年3月,欧菲光率先成为全球大批量超声波式屏幕指纹方案量产的模组厂商;欧菲光在屏幕指纹市场的产能配置全球领先,是OPPO、VIVO、小米、华为等手机厂商的主力供应商,且超声波式屏下指纹模组目前仅有欧菲光能够大批量供应。无独有偶,在3D sensing这一新兴技术上,欧菲光也成绩斐然。目前欧菲光3D sensing技术的专利数量已近200项,涵盖结构光、TOF以及双目方向,是小米、华为、OPPO 3D成像模组的主力供应商。站在巨人的肩膀上自主创新2017年12月,欧菲光成立精密光学子公司,正式进军镜头领域。2018年,欧菲光收购了富士胶片在手机、车载镜头等领域的专利及专利许可共计1040项。事实证明,欧菲光的选择是正确的。精密光学成立之后,其镜头业务吸引了一些公司,已经进入实质性洽谈,且样品验收合格,但由于欧菲光精密光学为新成立公司,专利储备不足,对方一直处于观望之中。但是,这一现象在欧菲光收购富士镜头专利之后发生了巨大改变,经过对专利的谨慎评估,客户最终决定与欧菲光合作。不局限于收购的专利,欧菲光也在积极进行自主创新,截至2019年10月中旬,欧菲光自主研发的镜头专利已有150余项,后续会持续发力。依托持续创新的成果,相信在未来3~5年,公司镜头事业都能稳健发展。欧菲光的梦想,蕴含于产品,蕴含于创新。借助创新的驱动,乘着专利的翅膀,面对复杂多变的全球经济环境,欧菲光依然未来可期! 每日经济新闻

认知变现/** 投资的本质是认知的变现。 **/ 前两年跟投了摩拜的VC大佬头脑风暴,聊到投资的本质的时候,最后不约而同地总结为认知变现。今晚跟在上市公司做并购的老友吃饭,又谈到这一话题,觉得还是有进一步思考的空间,因此在此从以下几个方面做一些简单总结,跟各位探讨。# 一、投资即决策投资即决策,而决策差异背后的根本是认知水平,认知是大脑的决策算法:投资就是对未来的不确定性下注,投资的过程就是不断地在胜率和赔率之间做平衡。一人一世界,每个人看到的世界都是不一样的,每个人对同一投资机会的认知也分不同的维度,不同维度的认知意味着各自完全不同的胜率选择。没有高确定性为前提的高赔率,是赌博。但市场普遍认知到的高确定性,在通常情况下又不可能给你高赔率。所以问题的本质其实是你是否有超越市场大多数人的认知,适时的判断出市场的错误定价,以高胜率去做高赔率的决策。# 二、认知是多维度的成功的投资需要完整的体系支撑,多维度的认知可以从不同的层面优化你投资体系的胜率和赔率指标。比如对行业和企业经营的认知:行业空间、竞争格局、价值链分布、核心竞争力、增长驱动因素等;交易系统的认知:仓位管理、风险管理等;投资思维的认知:安全边际、复利等。当然,不同人在整个体系的不同环节的认知能力是有差异的,需要选择性的修炼边际收益最高的部分,也可以通过团队合作让自己的某一部分优质认知最大程度上发挥价值。# 三、投资很难赚到你不信的那份钱知道和相信之间有很大的距离,而真正的认知是相信,甚至信仰,我们先看几个数字:a、王者荣耀刷遍朋友圈,我相信大部分人都知道,但截止到今天,腾讯股价今年的涨幅是72.3%,涨幅超越绝大多数资产的收益率,而绝大多数人也只是感慨下腾讯好厉害而已;b、相信大多数人通过各种渠道学习了很多关于google、亚马逊、Facebook、苹果、腾讯、阿里巴巴等这些明星公司的核心竞争力、企业文化、商业模式、创始人风格等各方面的知识,都知道他们很牛,但如果把六支股票做一个组合去复盘,过去三年的年化的平均回报也高达百分之好几十;这些现象背后移动互联网对人们生活方式、商业模式的深刻改变,新生一代的消费习惯的升级等原因,我们大多数人都知道,但能否真正的从知道到相信,进一步转化为可以投资的认知,则少之又少。# 四、如何提高从认知到投资的转化率对于我们大多数非专业投资人来讲,对于自己所从事多年的行业认知水平肯定是超越市场上大多数的人,因此对多年在某种特定行业中的积累、独特认知和趋势判断放在投资的视角思考,完全可以把这种深度认知轻松变形。比如,「2010年google退出中国,很容易判断最大的收益方是百度,事实上百度那一年股价确实翻倍了。比如爱玩游戏的人可以关注暴雪,了解手机行业的人可以关注高通,从事k12的人可以关注学而思、新东方。」我一直说,在过去的6-7年时间里面,除了一线城市的房价(是否参与的背后也是认知的差异),我们还错过了两拨超过10倍的投资机会。一次是智能手机从10%不到的渗透率提高到65%的浪潮(2010-2013年中),相关产业链的公司都是动辄几倍的涨幅,其中生产触摸屏的欧菲光短短一年上涨近10倍;另外一波是智能手机渗透率超过65%之后带来的移动互联网浪潮,在一二级市场都雨后春笋般的出现了大量高效率的投资机会,其中变现最快、同时也跟大多数人的生活紧密相关的手游行业规模短短4年时间就增长了10倍(2012年-2016年从60亿左右增长到了600多亿),其中诞生的牛股就不言而喻, 一直到今天的王者荣耀。相信,这两拨大的浪潮和机会绝大多数的80后、90后都是亲身经历、感同身受,因此如果你把这种身边的熟知现象,工作中对行业的积累通过深度思考转为真正的认知,再通过投资工具实现变现,那就是属于你的投资机会。当然,创业也属于认知变现的范畴,李善友曾说,创始人的认知边界是企业真正的边界,只是其要求更高,除了需要具备超越市场的认知外,还需要战略、组织等一系列综合能力。而投资,特别是二级市场的投资,其交易成本基本可以忽略不计,是大多数人认知变现最佳的路径。一级市场投资门槛更高,交易成本也更为复杂。当然,真正的如何全方位的提高认知能力又是一个宏大的话题,下次有机会再探讨。附其他几点认识:公司研究的核心是空间、结构、深度、角度;交易策略的核心是概率、赔率和预期差;投资体系的核心是对象,时机,力度;而投资最本质的核心是价值、安全边际和复利。这几个环节是同心圆,越后面的越靠内环。内环决定战略和原则,外环确定策略和技术;内环是道,外环是术;内环解决了What和Why,外环实现了落地的How;内环不牢靠是闷头乱撞,外环不扎实是夸夸其谈。市场的高波动不代表高风险,反之市场的平静也不等于均衡。公司的不确定性到底来自哪里?我想主要是:* 1、未来市场需求与当前预期之间的差异;* 2、公司战略制定及执行过程中出现的问题;* 3、对经营产生重要影响的各种不可控因素(如原材料波动,汇率波动,政策重大变化,颠覆性技术革新等);* 4、竞争烈度的大幅提升;* 5、随着时间的拉长使一切事物不可控进而不可测。对于上述一到三的对策,其实是解铃还须系铃人。优秀的企业家和管理团队是提升这三项确定性的根本依靠;对于四,更重要的是生意属性上的根本特征,已非简单事在人为的范畴;对于五,唯一需要的就是对生命周期的敬畏和对安全边际的重视,其应对本质已在企业自身之外。投资人的主动性努力不外乎以下几点:* 第一,寻找中长期经营提升确定性高的企业;* 第二,寻求中短期赔率好的价格;* 第三,构建能平衡黑天鹅风险和研究的有效回报的投资组合;* 第四,持续学习争取每年进步一点点;* 第五,保持身心健康,做好以上循环并耐心等待。其它的,基本就交给国运了。资产配置的重要性有多大?我觉得:* 第一,它是重要的,但它一定是在一个长期的刻度上才显示出这种优势;* 第二,所谓的配置一定要有足够的力度才有效果,优质的配置机会但你只配了很轻的资产,也没什么意义;* 第三,资产配置本身并不必然导致升值,它是分担风险,这两者区别很大。* 最后,配置的重要性与单一资产的规模成正比,大部分的人问题不是配置而是规模。繁荣总是静悄悄的发生,而灾难总是在大吵大闹中降临。市场时刻都热点繁多,新闻每天都有惊悚头条,但咱做投资的真要有点儿满清太祖那「任尔几路来我只一路去」的劲头。与真实的价值为伍,站在概率和赔率的有利面,透彻理解并执行复利法则,其它的何必管它那么多?大多数的所谓对策都没有存在的必要,大部分刺激的新闻都与投资没关系。其实过度的关注反映的是内心的焦虑,这是种病,而且不好治。投资成长中有两个临界点,在第一个临界点之前是艰辛的学习,用勤奋都不足以描述,简直是废寝忘食的恶补。完成这个阶段的时间因人而异,但1万小时定律是最起码的。过了这个基础临界点后,反思和质疑开始产生价值(之前别瞎反思),实践和总结推动着越过第二个临界点,但悟性和天资可能让一些人永远翻不过去。两次质变之后,将开始享受学习积累和资产积累的双重复利。理性让世界有序,感性让世界多彩。理性让我们区别于动物,感性让人区别于机器。理性催生了科学,感性孕育了艺术。理性可以培养和训练,感性多是自然的萌发。失去理性很难美好的生活,失去感性很难拥有真正的生命。投资的窍门就是巧方法+笨功夫。巧方法是指方法论体系,让你事半功倍,做到高效聪明的整合信息碎片形成完整认识;笨功夫,就是踏踏实实花时间花精力一点点去阅读、搜集和积累。市场里80%的人被笨功夫这层就淘汰了,基本失去超额收益的入围资格。剩下的又有一半儿被巧方法挡住了,原地打转收益与付出无法匹配。所以相当赢家,既要甘于「笨」又要善于「巧」。总有朋友对我说:看你每天晃来晃去的,投资就那么轻松啥都不用干?我说当然不是,只不过我们工作的形态不同。一般工作的繁忙很容易识别,但投资工作其实就是三件事:学习、思考、做决定。除了学习研究是较容易看到的,更重要的「思考」和「做决定」完全可以一点儿外在表现都没有,但其实它们才是最重要的可积累无形资产。职业投资人的社交很单纯,不需要维系多余的社会关系。在主动筛选后能沉淀下来的是三种人:第一种是有料。某一方面的学识好,能弥补自己的知识短板开拓思维,与之交流有益;第二种是有趣。或风趣豁达或古灵精怪,与之交往总能给生活带来一抹亮色;第三种是有品。就是能信任靠得住,价值观相近可坦率的说心里话。当然如果能多条兼顾,自然是交友的精品。投资很难赚到你不信的那份钱。往小了说,对一个公司没有充分的信心,最多只能赚到财务数据直接相关的那点儿钱,再远点长点的钱是不可能赚到的。 往大了说,对国家未来从心底悲观,那么最多赚到几个波段的小聪明的钱,要赚大钱也很难了。格局、历史感这些东西在99%的时候都很虚,但在1%的重要决策时刻往往就是强大信念的真正支撑点。

/** 投资的本质是认知的变现。 **/ 前两年跟投了摩拜的VC大佬头脑风暴,聊到投资的本质的时候,最后不约而同地总结为认知变现。今晚跟在上市公司做并购的老友吃饭,又谈到这一话题,觉得还是有进一步思考的空间,因此在此从以下几个方面做一些简单总结,跟各位探讨。# 一、投资即决策投资即决策,而决策差异背后的根本是认知水平,认知是大脑的决策算法:投资就是对未来的不确定性下注,投资的过程就是不断地在胜率和赔率之间做平衡。一人一世界,每个人看到的世界都是不一样的,每个人对同一投资机会的认知也分不同的维度,不同维度的认知意味着各自完全不同的胜率选择。没有高确定性为前提的高赔率,是赌博。但市场普遍认知到的高确定性,在通常情况下又不可能给你高赔率。所以问题的本质其实是你是否有超越市场大多数人的认知,适时的判断出市场的错误定价,以高胜率去做高赔率的决策。# 二、认知是多维度的成功的投资需要完整的体系支撑,多维度的认知可以从不同的层面优化你投资体系的胜率和赔率指标。比如对行业和企业经营的认知:行业空间、竞争格局、价值链分布、核心竞争力、增长驱动因素等;交易系统的认知:仓位管理、风险管理等;投资思维的认知:安全边际、复利等。当然,不同人在整个体系的不同环节的认知能力是有差异的,需要选择性的修炼边际收益最高的部分,也可以通过团队合作让自己的某一部分优质认知最大程度上发挥价值。# 三、投资很难赚到你不信的那份钱知道和相信之间有很大的距离,而真正的认知是相信,甚至信仰,我们先看几个数字:a、王者荣耀刷遍朋友圈,我相信大部分人都知道,但截止到今天,腾讯股价今年的涨幅是72.3%,涨幅超越绝大多数资产的收益率,而绝大多数人也只是感慨下腾讯好厉害而已;b、相信大多数人通过各种渠道学习了很多关于google、亚马逊、Facebook、苹果、腾讯、阿里巴巴等这些明星公司的核心竞争力、企业文化、商业模式、创始人风格等各方面的知识,都知道他们很牛,但如果把六支股票做一个组合去复盘,过去三年的年化的平均回报也高达百分之好几十;这些现象背后移动互联网对人们生活方式、商业模式的深刻改变,新生一代的消费习惯的升级等原因,我们大多数人都知道,但能否真正的从知道到相信,进一步转化为可以投资的认知,则少之又少。# 四、如何提高从认知到投资的转化率对于我们大多数非专业投资人来讲,对于自己所从事多年的行业认知水平肯定是超越市场上大多数的人,因此对多年在某种特定行业中的积累、独特认知和趋势判断放在投资的视角思考,完全可以把这种深度认知轻松变形。比如,「2010年google退出中国,很容易判断最大的收益方是百度,事实上百度那一年股价确实翻倍了。比如爱玩游戏的人可以关注暴雪,了解手机行业的人可以关注高通,从事k12的人可以关注学而思、新东方。」我一直说,在过去的6-7年时间里面,除了一线城市的房价(是否参与的背后也是认知的差异),我们还错过了两拨超过10倍的投资机会。一次是智能手机从10%不到的渗透率提高到65%的浪潮(2010-2013年中),相关产业链的公司都是动辄几倍的涨幅,其中生产触摸屏的欧菲光短短一年上涨近10倍;另外一波是智能手机渗透率超过65%之后带来的移动互联网浪潮,在一二级市场都雨后春笋般的出现了大量高效率的投资机会,其中变现最快、同时也跟大多数人的生活紧密相关的手游行业规模短短4年时间就增长了10倍(2012年-2016年从60亿左右增长到了600多亿),其中诞生的牛股就不言而喻, 一直到今天的王者荣耀。相信,这两拨大的浪潮和机会绝大多数的80后、90后都是亲身经历、感同身受,因此如果你把这种身边的熟知现象,工作中对行业的积累通过深度思考转为真正的认知,再通过投资工具实现变现,那就是属于你的投资机会。当然,创业也属于认知变现的范畴,李善友曾说,创始人的认知边界是企业真正的边界,只是其要求更高,除了需要具备超越市场的认知外,还需要战略、组织等一系列综合能力。而投资,特别是二级市场的投资,其交易成本基本可以忽略不计,是大多数人认知变现最佳的路径。一级市场投资门槛更高,交易成本也更为复杂。当然,真正的如何全方位的提高认知能力又是一个宏大的话题,下次有机会再探讨。附其他几点认识:公司研究的核心是空间、结构、深度、角度;交易策略的核心是概率、赔率和预期差;投资体系的核心是对象,时机,力度;而投资最本质的核心是价值、安全边际和复利。这几个环节是同心圆,越后面的越靠内环。内环决定战略和原则,外环确定策略和技术;内环是道,外环是术;内环解决了What和Why,外环实现了落地的How;内环不牢靠是闷头乱撞,外环不扎实是夸夸其谈。市场的高波动不代表高风险,反之市场的平静也不等于均衡。公司的不确定性到底来自哪里?我想主要是:* 1、未来市场需求与当前预期之间的差异;* 2、公司战略制定及执行过程中出现的问题;* 3、对经营产生重要影响的各种不可控因素(如原材料波动,汇率波动,政策重大变化,颠覆性技术革新等);* 4、竞争烈度的大幅提升;* 5、随着时间的拉长使一切事物不可控进而不可测。对于上述一到三的对策,其实是解铃还须系铃人。优秀的企业家和管理团队是提升这三项确定性的根本依靠;对于四,更重要的是生意属性上的根本特征,已非简单事在人为的范畴;对于五,唯一需要的就是对生命周期的敬畏和对安全边际的重视,其应对本质已在企业自身之外。投资人的主动性努力不外乎以下几点:* 第一,寻找中长期经营提升确定性高的企业;* 第二,寻求中短期赔率好的价格;* 第三,构建能平衡黑天鹅风险和研究的有效回报的投资组合;* 第四,持续学习争取每年进步一点点;* 第五,保持身心健康,做好以上循环并耐心等待。其它的,基本就交给国运了。资产配置的重要性有多大?我觉得:* 第一,它是重要的,但它一定是在一个长期的刻度上才显示出这种优势;* 第二,所谓的配置一定要有足够的力度才有效果,优质的配置机会但你只配了很轻的资产,也没什么意义;* 第三,资产配置本身并不必然导致升值,它是分担风险,这两者区别很大。* 最后,配置的重要性与单一资产的规模成正比,大部分的人问题不是配置而是规模。繁荣总是静悄悄的发生,而灾难总是在大吵大闹中降临。市场时刻都热点繁多,新闻每天都有惊悚头条,但咱做投资的真要有点儿满清太祖那「任尔几路来我只一路去」的劲头。与真实的价值为伍,站在概率和赔率的有利面,透彻理解并执行复利法则,其它的何必管它那么多?大多数的所谓对策都没有存在的必要,大部分刺激的新闻都与投资没关系。其实过度的关注反映的是内心的焦虑,这是种病,而且不好治。投资成长中有两个临界点,在第一个临界点之前是艰辛的学习,用勤奋都不足以描述,简直是废寝忘食的恶补。完成这个阶段的时间因人而异,但1万小时定律是最起码的。过了这个基础临界点后,反思和质疑开始产生价值(之前别瞎反思),实践和总结推动着越过第二个临界点,但悟性和天资可能让一些人永远翻不过去。两次质变之后,将开始享受学习积累和资产积累的双重复利。理性让世界有序,感性让世界多彩。理性让我们区别于动物,感性让人区别于机器。理性催生了科学,感性孕育了艺术。理性可以培养和训练,感性多是自然的萌发。失去理性很难美好的生活,失去感性很难拥有真正的生命。投资的窍门就是巧方法+笨功夫。巧方法是指方法论体系,让你事半功倍,做到高效聪明的整合信息碎片形成完整认识;笨功夫,就是踏踏实实花时间花精力一点点去阅读、搜集和积累。市场里80%的人被笨功夫这层就淘汰了,基本失去超额收益的入围资格。剩下的又有一半儿被巧方法挡住了,原地打转收益与付出无法匹配。所以相当赢家,既要甘于「笨」又要善于「巧」。总有朋友对我说:看你每天晃来晃去的,投资就那么轻松啥都不用干?我说当然不是,只不过我们工作的形态不同。一般工作的繁忙很容易识别,但投资工作其实就是三件事:学习、思考、做决定。除了学习研究是较容易看到的,更重要的「思考」和「做决定」完全可以一点儿外在表现都没有,但其实它们才是最重要的可积累无形资产。职业投资人的社交很单纯,不需要维系多余的社会关系。在主动筛选后能沉淀下来的是三种人:第一种是有料。某一方面的学识好,能弥补自己的知识短板开拓思维,与之交流有益;第二种是有趣。或风趣豁达或古灵精怪,与之交往总能给生活带来一抹亮色;第三种是有品。就是能信任靠得住,价值观相近可坦率的说心里话。当然如果能多条兼顾,自然是交友的精品。投资很难赚到你不信的那份钱。往小了说,对一个公司没有充分的信心,最多只能赚到财务数据直接相关的那点儿钱,再远点长点的钱是不可能赚到的。 往大了说,对国家未来从心底悲观,那么最多赚到几个波段的小聪明的钱,要赚大钱也很难了。格局、历史感这些东西在99%的时候都很虚,但在1%的重要决策时刻往往就是强大信念的真正支撑点。

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